Секьюритизация кредитов мсб

Сегодня предлагаем вашему вниманию статью на тему: "секьюритизация кредитов мсб" с полным описанием возможных проблем. Все вопросы вы можете задавать в комментариях после статьи.

Почему не развивается рынок секьюритизации кредитов МСБ

Изображение - Секьюритизация кредитов мсб proxy?url=https%3A%2F%2Fbankir.ru%2Fwebsite%2Fstatic%2Ftmp%2F90941%2F440_220_crop

Зарубежный опыт показывает, что секьюритизация кредитов малому бизнесу — вполне рабочий инструмент. В России же подобного рынка фактически нет, хотя законодательные ограничения, которые формально могли бы сдерживать его развитие, отсутствуют.

Активное развитие зарубежного рынка секьюритизации насчитывает несколько десятков лет. Оно связано с созданием в США Government National Mortgage Association (или Ginnie Mae — Государственная национальная ипотечная ассоциация), под эгидой которой в начале 70-х годов прошлого столетия произошла в известном нам виде первая секьюритизация ипотечных бумаг.

В разных странах этот процесс шел по-разному. Например, в Китае первые сделки по секьюритизации активов осуществились еще в 1992 году: тогда была проведена сделка по секьюритизации портфеля ипотечных активов на сумму порядка $200 млн. Однако рынок как таковой сформировался только в 2005 году, а уже в 2008–2009 годах на фоне мирового кризиса сделки по секьюритизации приостановились вплоть до 2012 года.

В России первая сделка по секьюритизации активов состоялась в 2004 году. Выпущенные ценные бумаги подтверждали права на обязательства по будущим экспортным поступлениям от продажи газа ОАО «Газпром». Рынок с тех пор переживал как взлеты, так и падения. В настоящее время активность на рынке секьюритизации весьма невысока.

Нет тематического видео для этой статьи.
Видео (кликните для воспроизведения).

Изображение - Секьюритизация кредитов мсб proxy?url=https%3A%2F%2Fbankir.ru%2Fwebsite%2Fstatic%2Ffiles%2F91%2F90940-t1

Сегодня подавляющее большинство сделок проходит в области секьюритизации ипотечных кредитов. В то же время на страницах печатных изданий, в выступлениях на конференциях и презентациях часто можно встретить заявления о необходимости расширения использования различных активов при структурировании сделок, в том числе и кредитов МСБ.

Зарубежный опыт показал, что секьюритизация кредитов малому бизнесу жизнеспособна: в Евросоюзе с 2007 по 2013 год таких активов было «упаковано» в облигации на сумму свыше €100 млрд, при этом число дефолтов по кредитам, выступающих обеспечением, составило менее 0,5%.

В России подобного рынка фактически нет, хотя для его развития отсутствуют законодательные препятствия. В 2013 году приняли Федеральный закон №379-ФЗ «О внесении изменений в отдельные законодательные акты РФ», который, помимо прочего, ввел понятие специализированного финансового общества и управляющей компании. В 2015 году Национальная фондовая ассоциация совместно с Ассоциацией региональных банков России разработали стандарты для секьюритизации кредитов малому и среднему бизнесу.

Главные аргументы в пользу выпуска облигаций с обеспечением в виде кредитов МСБ звучат так: этот инструмент позволит банкам наращивать объемы выдачи кредитов, даст возможность «разгрузить» капитал, а также привлечь ликвидность для новых кредитов.

Однако секьюритизация кредитов малому и среднему бизнесу на сегодняшний день фактически представлена первой и единственной дебютной сделкой Промсвязьбанка.

Почему так происходит? Здесь есть несколько причин.

В качестве одной из альтернативных идей поддержки малого и среднего бизнеса можно предложить расширение полномочий создаваемой Национальной гарантийной системы и предоставление институтами развития (Корпорация МСП, Банк МСП, региональные фонды) гарантий, обеспечивающих обязательства компаний сегмента МСБ по выпускаемым ими облигационным займам. Это позволит не отвлекать денежные средства на реализацию данных сделок, существенно расширит базу инвесторов для предприятий, которые уже больше тяготеют к среднему бизнесу, снизит ставки заимствований. В результате серьезно повысится прозрачность рынка, который станет выгодным как для заемщиков, так и для кредиторов.

Разработка Единых стандартов кредитования субъектов МСП – необходимый шаг по унификации рынка, создания фундамента для внедрения новых механизмов рефинансирования МСП кредитов, таких как секьюритизация, возможности объединения портфелей кредитов различных банков в один пул, облегчение возможностей по выкупу отдельных кредитов и целых портфелей МСП кредитов на рынке.

Единые стандарты включают в себя требования к кредитам, заемщикам и кредиторам, рекомендации к основным процессам кредитования и ИТ-платформе, а также типовые формы основных документов кредитной сделки.

Единые стандарты кредитования МСП одобрены Рабочей группой при Банке России по финансированию субъектов МСП 10 октября 2017 года и утверждены Правлением АО «МСП Банк».

(введены в действие с 10.10.2017)

Мультиоригинаторная платформа секьюритизации нацелена на содействие небольшим и региональным банкам в рефинансировании портфелей выданных кредитов субъектам МСП путем накопления достаточного по объему пула от нескольких банков-оригинаторов и последующего выпуска и размещения на российском долговом рынке облигаций, обеспеченных таким пулом.

(введены в действие с 30.03.2018)

(утверждены решением Правления АО «МСП Банка»
протокол заседания от 30.03.2018 №33)

Сфера финансовых интересов

  • Изображение - Секьюритизация кредитов мсб proxy?url=https%3A%2F%2Fbosfera.ru%2Fimg%2Fnewspaper2
  • Изображение - Секьюритизация кредитов мсб proxy?url=https%3A%2F%2Fbosfera.ru%2Fimg%2Fuser2
  • Изображение - Секьюритизация кредитов мсб proxy?url=https%3A%2F%2Fbosfera.ru%2Fimg%2Fsearch2

Изображение - Секьюритизация кредитов мсб proxy?url=https%3A%2F%2Fbosfera.ru%2Fsites%2Fdefault%2Ffiles%2Fstyles%2Fmagazin%2Fpublic%2Fcover_bo_02_2019-1

Одной из наиболее актуальных тем в контексте появления дополнительных инструментов поддержки малого и среднего бизнеса на сегодня является тема секьюритизации кредитов. Как этот опыт внедряет МСП Банк, будет рассказано в кейсе

Читайте так же:  Игры для заработка биткоинов как выиграть

Изображение - Секьюритизация кредитов мсб proxy?url=https%3A%2F%2Fbosfera.ru%2Fsites%2Fdefault%2Ffiles%2Fstyles%2Favtor%2Fpublic%2Fsemenov_bp

По мнению Центробанка и Минэкономразвития, секьюритизация банковских активов представляет собой один из ключевых элементов поддержки МСП. И эта тема сегодня не просто абстракция — осенью Государственная дума должна принять во втором и третьем чтениях поправки в законы, регулирующие операции по секьюритизации.

Сама идея секьюритизации далеко не нова — похожим образом государство поддерживает ипотеку. Поддержать кредитование МСП тем же способом пытались с 2009 года, но тогда требуемые поправки в законы застряли в Госдуме, и только теперь вопрос вернулся к рассмотрению.

Нет тематического видео для этой статьи.
Видео (кликните для воспроизведения).

Поправки, подготовленные Минфином, позволят банкам выпускать на российском рынке облигации, обеспеченные любыми однородными активами. Сейчас кредитные организации могут выпускать бумаги только под пулы ипотечных кредитов, поправки же предусматривают возможность привлечения банками финансирования под пулы потребительских и автокредитов, портфели кредитных карт, а также кредиты малому и среднему бизнесу.

Расширить кредитование МСП путем совершенствования закона о секьюритизации предлагает и Минэкономразвития, но для этого, по мнению представителей ведомства, нужна стандартизация таких кредитов, которая повысит доверие регулятора и позволит решить проблему широкого доступа банков к рефинансированию в ЦБ. В свою очередь это должно снизить дефицит денег на рынке и сделать кредитные ресурсы доступнее для заемщиков.

Недавно принятая Стратегия развития МСП Банка до 2016 года предусматривает введение механизма рефинансирования портфелей банков-партнеров с применением механизма секьюритизации кредитов МСП. Этот действенный инструмент рефинансирования для банков позволит с помощью инструментов рынка капитала профондировать кредиты, выданные малому и среднему бизнесу. Секьюритизация представляет собой не что иное, как продажу этих активов, которые выданы в виде кредитов малому и среднему бизнесу, на рынок.

Секьюритизация — инструмент вторичный. Она улучшит условия кредитования МСП, но не поднимет их деловую активность и спрос на кредиты

Стратегические цели МСП Банка подразумевают через внедрение новых инструментов рефинансирования банков добиться удешевления заимствований, идущих на кредитование МСП. Не менее важным является и привлечение на рынок инвесторов, ориентированных на структурированные продукты или на активы МСП, а также включение выпусков по секьюритизации в ломбардный список Центробанка.

Внедрение механизма секьюритизации, по мнению экспертов, сулит преимущества не только малому и среднему предпринимательству, но и самим банкам. Получение дополнительной ликвидности и снижение нагрузки на капитал — основная экономическая мотивация для банков проводить секьюритизацию портфелей. В частности, кредитные организации смогут за счет этого источника средне- и долгосрочного фондирования улучшить свои балансовые показатели, в том числе достаточность капитала и нормативы ликвидности, а вместе с «расчисткой» баланса произойдет улучшение рискового профиля активов.

К самим банкам при этом также будут предъявляться определенные требования. Так, для сделки по секьюритизации кредитных портфелей МСП необходимым будет наличие у банка сформировавшихся кредитных процедур и стандартизированной кредитно-обеспечительной документации. Объем портфеля кредитов МСП, необходимый для реализации сделки размером 5 млрд рублей, должен быть примерно 10–12 млрд рублей. Отдельным условием является наличие в кредитной документации между банком и заемщиком возможности уступки долга. Кроме этого, с банка не снимается полностью ответственность за качество продаваемого портфеля, так как младший (наиболее рисковый) транш выпуска выкупается банком-оригинатором и служит «подушкой безопасности» для более «старших» траншей.

Весь процесс секьюритизации кредитов МСП делится на несколько этапов. Во-первых, происходит подбор активов, формируется портфель однородных кредитов, отвечающих определенным квалификационным требованиям. Далее происходит структурирование кредитного портфеля по траншам (классам облигаций) с различными характеристиками риска и последующая продажа портфеля SPV специальной компании, которая создана исключительно для выкупа активов и последующей эмиссии ценных бумаг. Сейчас секьюритизация активов может проходить только через иностранные SPV, однако в готовящемся законопроекте предусмотрена возможность создания таких специализированных финансовых компаний в российской юрисдикции.

Завершающий этап секьюритизации — выпуск обеспеченных активами долговых обязательств и продажа их инвесторам.

Некоторые сделки могут предусматривать замену досрочно погашаемых кредитов в течение срока выпуска новыми. В этом случае инвесторы ожидают, что кредиты, вновь включаемые в сделку, будут отвечать качественным критериям, установленным при формировании начального портфеля. Это, в свою очередь, обязывает банк сохранять качество кредитной работы на требуемом уровне.

При всей простоте и очевидности инструмента секьюритизации нельзя недооценивать сложностей, с которыми столкнутся пионеры этого рынка. Даже после совершенствования законодательства останется недоверие инвесторов как к банкам, так и к самому сегменту МСП. Но главное, секьюритизация —инструмент вторичный. Она улучшит условия кредитования МСП, но не поднимет их деловую активность и спрос на кредиты. Нельзя рассматривать секьюритизацию как абсолютную панацею — она лишь звено комплекса мер поддержки МСП.

Корпорация МСП предоставила поручительства по секьюритизации кредитов малого бизнеса

МОСКВА, 22 января. /ТАСС/. Корпорация малого и среднего предпринимательства (МСП) предоставила поручительства по секьюритизации кредитов МСП, сообщил ТАСС во вторник глава корпорации Александр Браверман.

Читайте так же:  Как можно оформить кредитную карту с временной регистрацией

МСП банк провел во вторник первую сделку по секьюритизации портфеля кредитов, предоставленных субъектам МСП, с несколькими банками. Объем размещенных облигаций старшего транша составил 7 млрд рублей. Ставка купона установлена на уровне 9,1% годовых.

“Мы организовывали исключительно поддержку, которая касается поручительства. Да, мы [Корпорация МСП] добились [рейтинга АКРА] ААА. Это очень важно. Это нам стоило многих усилий, потому что мы встали добровольно под надзорность Центробанка”, – сказал он.

Глава Корпорации МСП добавил, что в будущем малые и средние предприятия должны перейти на самостоятельное участие в секьюритизации, но отметил, что в 2019 году это вряд ли произойдет.

“Мы должны прийти к тому, чтобы либо минимизировать поручения корпорации, либо обходиться вовсе без поручительства корпорации. Бесспорно, когда у вас поручительство с ААА, то эти бумаги обречены на успех”, – пояснил Браверман.

В свою очередь председатель правления МСП банка Дмитрий Голованов отметил, что секьюритизация идет через приобретение кредитных портфелей МСП банка.

“Но следующий этап – это этап, когда сами банки, которые в полном соответствии со стандартными критериями смогут размещать свои портфели на специальном финансовом обществе, таким образом это будет проходить без участия МСП банка, это будет самостоятельная история по секьюритизации”, – сказал он.

Введение механизма секьюритизации кредитов, то есть привлечения кредитными организациями заемных средств через размещение облигаций с залоговым обеспечением в виде портфелей кредитов МСП, предусмотрено национальным проектом “Малый бизнес и поддержка индивидуальной предпринимательской инициативы”.

Ранее ТАСС сообщал, что МСП банк провел во вторник первую сделку по секьюритизации портфеля кредитов МСП в рамках мультиоригинаторной платформы.

Мультиоригинаторная платформа секьюритизации создана МСП банком и нацелена на содействие небольшим и региональным банкам в рефинансировании портфелей выданных кредитов субъектам МСП путем накопления достаточного по объему пула кредитов от нескольких банков и последующего выпуска и размещения на российском долговом рынке облигаций, обеспеченных таким пулом.

Организаторами выпуска выступили Промсвязьбанк, “ВТБ Капитал”, ВЭБ.РФ, Совкомбанк, Евразийский банк развития, “ГК Регион” и МСП Банк. Среди инвесторов – международные банки развития, российские государственные и частные коммерческие банки, финансовые компании. Кредиты субъектам МСП, включенные в состав обеспечения, соответствуют Единым стандартам кредитования субъектов МСП, а структура и параметры сделки по выпуску облигаций соответствуют Единым механизмам секьюритизации портфелей кредитов субъектам МСП, согласованным рабочей группой при Банке России в 2017 и 2018 годах.

Средства, полученные от размещения облигаций, МСП банк направит на увеличение в следующем году объемов кредитования малого и среднего бизнеса в рамках своего основного направления деятельности.

АО “Корпорация МСП” (КМСП) создано в июне 2015 года в соответствии с указом президента РФ на базе существующих структур – Агентства кредитных гарантий и МСП банка. Она выступает системным интегратором инструментов поддержки малых и средних предприятий.

Единые стандарты кредитования субъектов МСП были созданы для унификации рынка, создания фундамента для внедрения новых механизмов рефинансирования МСП кредитов, таких как секьюритизация, возможности объединения портфелей кредитов различных банков в один пул, облегчение возможностей по выкупу отдельных кредитов и целых портфелей МСП кредитов на рынке.

Единые стандарты включают в себя требования к кредитам, заемщикам и кредиторам, рекомендации к основным процессам кредитования и ИТ-платформе, а также типовые формы основных документов кредитной сделки.

Единые стандарты кредитования МСП одобрены рабочей группой при Банке России по финансированию субъектов МСП 10 октября 2017 года и утверждены правлением АО “МСП Банк”.

МСП Банк представил пилотную сделку секьюритизации кредитов​

МСП Банк представил пилотную сделку секьюритизации кредитов в рамках мультиоригинаторной платформы на площадке Московской биржи

22 января 2019 года на площадке Московской биржи МСП Банк провел брифинг с представителями ведущих финансовых СМИ по теме: «Пилотная сделка секьюритизации кредитов МСП».

В пресс-брифинге приняли участие председатель государственной корпорации развития «ВЭБ.РФ» Игорь Шувалов, генеральный директор Корпорации МСП Александр Браверман, руководитель Службы по защите прав потребителей финансовых услуг и миноритарных акционеров Михаил Мамута, член правления Московской биржи Анна Кузнецова, директор и постоянный представитель Всемирного банка в Российской Федерации Андраш Хорваи, председатель правления МСП Банка Дмитрий Голованов и другие участники сделки и эксперты рынка.

Председатель ВЭБ.РФ Игорь Шувалов отметил: «Для нас эта сделка — свидетельство того, что финансовый рынок в России развивается, что банки начинают по-новому относиться к малому и среднему бизнесу. Эта работа позволит мультиплицировать капитал, который направляется на цели поддержки. Новые выпуски таких облигаций необходимо настроить так, чтобы они были связаны с экономикой города. Потому что именно от малого и среднего бизнеса зависит изменение качества жизни в городах».

Поводом для проведения пресс-брифинга стала реализация первой сделки секьюритизации портфеля кредитов, предоставленных субъектам малого и среднего предпринимательства, в рамках мультиоригинаторной платформы. Указанная сделка предполагает отработку двух новых для участников рынка МСП механизмов поддержки: объединение в портфеле кредитов субъектам МСП, выданных несколькими банками, и предоставление поручительства Корпорации МСП по облигациям старшего транша.

Читайте так же:  Ипотека инвалидам 1, 2 и 3 группы как и где оформить в 2019 году

Председатель правления МСП Банка Дмитрий Голованов подчеркнул особое значение секьюритизации как рыночного механизма поддержки кредитования сектора и повышения доступности финансирования субъектов малого и среднего бизнеса в РФ.

«Эта сделка обеспечена не только поручительством Корпорации МСП. В ней приняло участие большое количество инвесторов, чьи риски защищены сформированным существующим денежным потоком от кредитов малого и среднего бизнеса, — подчеркнул председатель правления МСП Банка Дмитрий Голованов. — Сегодня мы открыли новое окно возможностей для частных инвесторов и банков для получения с фондового рынка денег для финансирования малого и среднего бизнеса. Минимальный объем сделок секьюритизации, который мы планируем показать в 2019 году, — 10 млрд руб.».

В ходе брифинга эксперты также обсудили такие вопросы, как повышение доступности финансирования МСП, развитие и расширение возможностей для кредитной поддержки субъектов МСП с помощью инструментов рынка капиталов, роль государственных институтов в развитии рыночных механизмов секьюритизации. Также эксперты коснулись темы листинга облигаций в «Секторе роста», факторов привлекательности бумаг для рыночных инвесторов и других вопросов, связанных с наращиванием кредитования малых и средних предприятий.

Глава Корпорации МСП Александр Браверман отметил: «Мы считаем данную сделку крайне важной для развития финансового рынка и реализации национального проекта «МСП и поддержка индивидуальной предпринимательской инициативы». Механизм секьюритизации создает глобально новые условия для субъектов МСП. Корпорация предоставила поручительство в рамках данной сделки, что позволило улучшить условия. В целом сделки подобного рода вызывают большую заинтересованность рынка, поэтому мы продолжим развитие данного инструментария».

Внедрение механизма секьюритизации кредитов, то есть привлечения кредитными организациями заемных средств через размещение облигаций с залоговым обеспечением в виде портфелей кредитов МСП, предусмотрено национальным проектом «Малый бизнес и поддержка индивидуальной предпринимательской инициативы».

Объем выпуска облигаций составил 7 млрд руб. Ставка купона установлена на уровне 9,1% годовых. Организаторами выпуска выступили Промсвязьбанк, «ВТБ Капитал», ВЭБ.РФ, Совкомбанк, Евразийский банк развития, ГК «Регион» и МСП Банк. Среди инвесторов — международные банки развития, ведущие российские государственные и частные коммерческие банки, финансовые компании. Кредиты субъектам МСП, включенные в состав обеспечения, соответствуют Единым стандартам кредитования субъектов МСП, а структура и параметры сделки по выпуску облигаций соответствуют Единым механизмам секьюритизации портфелей кредитов субъектам МСП, согласованным рабочей группой при Банке России в 2017 и 2018 годах.

Средства, полученные от размещения облигаций, МСП Банк направит на увеличение в следующем году объемов кредитования малого и среднего бизнеса в рамках своего основного направления деятельности.

«Секьюритизация кредитов МСП станет одним из важнейших инструментов привлечения ресурсов для целей кредитования субъектов малого и среднего бизнеса, а также позволит оказывать им дополнительную гарантийную поддержку, объединяя в своем портфеле кредиты, выданные несколькими банками», — подчеркнул Дмитрий Голованов в общении с журналистами.

Последнее десятилетие в нашей стране стало периодом заимствования и внедрения в банковскую практику финансовых инноваций. К числу наиболее востребованных в последние годы техник относится секьюритизация банковских активов.

Механизм секьюритизации впервые появился более 30 лет назад в США и буквально совершил революцию в банковском и финансовом секторах. На сегодняшний день многие называют его одной из главных инноваций двадцатого столетия, давшей импульс развитию финансовых рынков.

В России же этот финансовый инструмент еще не так популярен, как на Западе, и, соответственно, не имеет такого большого спроса. Хотя многие аналитики уверены в перспективности секьюритизации в нашей стране. Например, руководитель Международного банковского клуба «Аналитика без границ», исполнительный директор «Связь-Банка» Екатерина Супрунович считает, что российские банки уже достигли такого уровня развития, когда самые продвинутые из них готовы совершать такие сложные и высокотехнологические операции, как секьюритизация активов.

В экономической теории и практике даны несколько различных определений понятия «секьюритизация». Коллектив авторов под руководством М. Бабичева, Ю. Бабичевой, О. Троховой «под секьюритизацией банковских кредитов понимает операции, в процессе которых банк “продает” полностью или частично выданный кредит, списывая его со своего баланса до истечения срока его погашения, и передает право получения основного долга и процентов по нему новому кредитору, причем не обязательно банку».

В определении Н. Александровой фигурирует сразу несколько процессов: «Секьюритизация активов – это инновационный способ финансирования, при котором происходит выделение и передача определенных активов, имеющихся у инициатора секьюритизации, в дифференцированный пул финансовых активов, который списывается с баланса инициатора и передается новой специально создаваемой организации, которая в дальнейшем выпускает ценные бумаги, обеспеченные данными активами, и размещает их среди широкого круга инвесторов».

В общем виде процесс секьюритизации представляет собой процесс перевода активов в более ликвидную форму. В более узком аспекте секьюритизация может быть определена как финансовая операция, заключающаяся в трансформации низколиквидных активов в ценные бумаги, обеспеченные денежными поступлениями от исходных активов, в результате которой происходит перераспределение риска между первичным владельцем активов, гарантом и инвесторами (табл. 1).

Читайте так же:  Росвоенипотека как узнать какая сумма на счете

Основные участники и их функции процесса секьюритизации

Банк-оригинатор (Originator). Одновременно выполняет функции сервисного агента (Primary Servicer)

Выдает и обслуживает кредиты. Как сервисный агент – занимается приемом платежей от заемщиков, зачислением их на специальные счета доверительного управления, обращением взыскания на залог по дефолтным кредитам

Специальная инвестиционная компания (SPV), так называемая организация-накопитель

Выкупает активы у банка-оригинатора и эмитирует ценные бумаги. Является балансодержателем активов по кредитам

Резервный сервисный агент

Применяется в том случае, если основной обслуживающий банк прекращает или не имеет возможности обслуживать данные кредиты

Осуществляет кредитную поддержку секьюритизации (крупные банки, страховые компании)

Платежный (ипотечный) агент

Осуществляет непосредственную работу с ценными бумагами – их транширование, эмиссию ипотечных ценных бумаг

Выполняет функции оценки и поддержания цены соответствующих ценных бумаг, а также участвует в структурировании сделки

Консалтинговые компании (по юридическим вопросам и вопросам бухучета)

Осуществляет консультацию по вопросам налогообложения, юридических аспектов

На основании тщательного изучения характеристик пула долговых обязательств и финансовой устойчивости участников операции определяет рейтинг выпускаемым ипотечным ценным бумагам

Вкладывают денежные средства в эмитированные ценные бумаги

Механизм и процесс секьюритизации

Механизм секьюритизации включает несколько этапов.

– Первый этап – продажа объединения активов. На данном этапе инициатором совместно с организатором выпуска производится ревизия числящихся на балансе инициатора активов. По ее итогам формируется перечень активов, которые будут задействованы при выпуске ценных бумаг, и готовится сделка по их снятию с баланса инициатора. Далее организатором выпуска учреждается организация со специальной целью, на баланс которой и осуществляется передача части активов, принадлежащих инициатору. Передача активов от инициатора к организации со специальной целью оформляется договором купли/продажи.

– Второй этап – выпуск ценных бумаг. Данный этап охватывает подготовку к выпуску ценных бумаг, сам выпуск ценных бумаг, обеспеченных залогом активов, и отчуждение их первым владельцам путем заключения гражданско-правовых сделок. Для прохождения данного этапа эмитентом ценных бумаг, роль которого в данной схеме играет организация со специальной целью, заключается соответствующий договор с организатором выпуска.

– Третий этап – оплата за объединение активов. Суть этого этапа заключается в том, что все средства, которые были собраны организатором выпуска в процессе размещения ценных бумаг, направляются инициатору. Для инициатора данные средства являются платой за активы, которые были переданы им организации со специальной целью по договору купли/продажи.

– Четвертый этап – сбор средств, поступающих от объединения активов. В ходе этого этапа организатором выпуска определяются и формируются договорные взаимоотношения с обслуживающей организацией, в соответствии с которыми на нее возлагается обязанность по сбору и аккумулированию средств, поступающих по активам, числящимся на балансе организации со специальной целью.

– Пятый этап – осуществление выплат инвесторам. На данном этапе обслуживающей организацией осуществляется распределение средств, поступивших от объединения активов, среди инвесторов ценных бумаг. Курировать сохранность активов, числящихся на балансе организации со специальной целью, а также полноту и своевременность осуществления обслуживающей организацией выплат инвесторам призван специально привлекаемый для этих целей организатором выпуска куратор.

Процесс секьюритизации можно представить в виде схемы (рис. 1).

Изображение - Секьюритизация кредитов мсб proxy?url=http%3A%2F%2Fscience-education.ru%2Fi%2F2015%2F5%2F17666%2Fimage001

Рис. 1. Секьюритизация кредитного портфеля коммерческого банка

Состояние секьюритизации в РФ

Временем начала секьюритизации в РФ можно считать 2004 год. Первая сделка была осуществлена Росбанком, который привлек 300 млн долл. США через компанию Russian International Card Finance S.A. Последующие в 2004-2005 гг. В этом периоде Россия занимала третье месте по выпуску обеспеченных ценных бумаг в регионе (Россия – 1,3 млрд евро – 4 сделки), включающем Восточную Европу, Ближний Восток и Африку. 2007 г. интересен широким диапазоном секьюритизируемых активов: впервые были выпущены ноты, обеспеченные кредитами для малого и среднего бизнеса (в форме облигаций, обеспеченных долговыми обязательствами). В последующем, в связи с мировым финансовым кризисом, интерес к секьюритизации пошел на спад.

Совсем недавно к этой теме кредитования вернулись. В Уфе в октябре 2011 года в Национальном Банке Республики Башкортостан состоялась конференция, посвященная рефинансированию банковских кредитов для малого и среднего бизнеса. Основными тезисами и тематикой встречи был призыв к развитию секьюритизации банковских кредитов для малого и среднего предпринимательства (МСП), и высказывали положительные тенденции в этом секторе.

«…Практика показала несколько плюсов кредитования малого и среднего бизнеса — уровень просрочек по кредитам у них ниже, чем в корпоративном секторе. С получением кредита бизнес “обеляется” – показывает большие обороты, увеличивает выплату налогов. Были случаи, когда предприниматели располагали собственными средствами, но не могли их незаметно вывести из тени, чтобы вложиться в расширение бизнеса. Обращались за кредитами, инвестировали средства, наращивали обороты, платили больше налогов. », высказалась партнер компании ЗАО «Делойт и Туш СНГ» Виктория Демкович.

Партнер компании ЗАО «Делойт и Туш СНГ» Максим Любомудров предлагает распределить риски, возникающие в ходе секьюритизации между банком и инвестором, следующим образом. Покрытие первых потерь (до 2%) осуществляет инвестор, следующие (от 2 до 4,5%) — банк за счет дохода, от 4,5 до 10% банк за счет поручительств, свыше 10% — погашает инвестор. Банк должен разделить риски с инвестором.

Читайте так же:  Золотая карта аэрофлот сбербанк привилегии

Заключение

Востребованность «инновационного» финансового инструмента в современной России не велика. На это повлияли следующие факторы: неоднозначность нормативно-правовой базы по отношению к регулированию секьюритизации в РФ, нестабильность экономического уклада, вызванного волной финансового кризиса, высокая стоимость финансовых операций (более 100 млн долл.) для достижения эффективности сделок.

Рецензенты:

Маликов Р.И., д.э.н., профессор, заведующий кафедрой «Экономика и менеджмент» ФГБОУ ВО «УГУЭС», г. Уфа;

Артемов Н.И, д.э.н., профессор кафедры «Финансы и банковское дело» ФГБОУ ВО «УГУЭС», г. Уфа.

МСП Банк провел презентацию пилотной сделки секьюритизации кредитов

Пт 25 января 2019, 14:49:40

22 января представители МСП Банка на площадке Мосбиржи вместе с ведущими финансовыми СМИ РФ провели пресс-брифинг. На мероприятии подробно говорилось о первой сделке секьюритизации кредитов МСП в рамках мультиоригинаторной платформы.

Изображение - Секьюритизация кредитов мсб proxy?url=https%3A%2F%2Fwww.vladtime.ru%2Fuploads%2Fposts%2F2019-01%2Fthumbs%2F1548365594_xw_1625637

Предправления МСП Банка Дмитрий Голованов рассказал журналистам о том, каким образом была реализована пилотная сделка секьюритизации портфеля кредитов, предоставленных субъектам МСП, в рамках мультиоригинаторной платформы. Он подчеркнул, что в сделке отрабатываются два новых для участников рынка механизма поддержки. Первым из них предусмотрено объединение в портфеле выданных рядом банков субъектам МСП кредитов, вторым — предоставление поручительства Корпорации МСП по облигациям старшего транша.

Как сообщил Д.Голованов, в текущем году банк готовится осуществить сделок секьюритизации в объеме минимум 10 млрд рублей. Секьюритизация кредитов малого и среднего предпринимательства поспособствует привлечению ресурсов для кредитования субъектов МСБ, — полагает управленец.

По словам Михаила Автухова (заместитель предправления — глава корпоративно-инвестиционного блока Совкомбанка), представляемую им организацию в сделке привлекли высокий уровень господдержки и низкая нагрузка на капитал для банков-инвесторов. Из других особенностей, способствовавших подключению Совкомбанка к сделке, господин Автухов отметил высокие стандарты портфеля, револьверную структуру, комфортную дюрацию, качественную защиту старшего транша.

ЦБ предлагает развивать секьюритизацию кредитов, выданных МСП

Развитие секьюритизации портфелей кредитов, выданных малым и средним предприятиям, в том числе на мультиоригинаторной основе, может стать важным способом привлечения рыночного фондирования для небольших банков, что будет способствовать снижению ставок для конечных заемщиков. Об этом заявила председатель ЦБ РФ Эльвира Набиуллина на встрече с представителями «Опоры России» и институтами развития малого и среднего бизнеса, которая прошла в Банке России 13 февраля, сообщается на сайте регулятора. Подобные встречи традиционно проходят в начале года и посвящены развитию системы финансирования субъектов МСП.

По словам Набиуллиной, для Банка России повышение финансовой доступности для малого и среднего бизнеса является одним из приоритетов с учетом той роли, которую этот сегмент играет в развитии экономики страны.

В ходе встречи с представителями кредитных организаций и институтами развития МСП обсуждалась возможность использования банками при формировании резервов на возможные потери по ссудам не только оценки финансово-управленческой отчетности малого бизнеса, но и анализа совокупности всех факторов, характеризующих бизнес-процессы и платежеспособность МСП. Это в особенности важно для компаний, работающих в сфере цифровой экономики, подчеркивают в Центробанке.

На встрече было отмечено, что ЦБ совместно с банковским сообществом и институтами развития МСП проанализирует возможные пути сокращения операционных расходов при кредитовании МСП, что также повлияет на снижение конечной ставки для заемщика.

В дополнение Набиуллина предложила обратить особое внимание на потенциал развития альтернативных способов привлечения капитала малыми и средними предприятиями — например, с помощью инструментов фондового рынка, а также возможностей краудфандинга.

Напомним, что, согласно разработанной Центробанком стратегии повышения финансовой доступности, при ее реализации, в частности, планируется уделить внимание созданию и развитию систем гарантирования на финансовом рынке, в том числе планируется рассмотреть возможность страхования средств малых предприятий в банках (включение счетов микро- и малых предприятий в систему страхования вкладов).

Промсвязьбанк и МСП Банк завершили первый в России проект по секьюритизации кредитов, предоставленных субъектам малого и среднего предпринимательства. ООО «СФО ПСБ МСБ 2015», созданное для реализации проекта по секьюритизации портфеля МСП-кредитов Промсвязьбанка, разместило облигации с залоговым обеспечением (облигации класса «А») на общую сумму 7 млрд рублей, говорится в сообщениях партнеров.

Изображение - Секьюритизация кредитов мсб 469623265
Автор статьи: Евгений Антропов

Добрый день! Меня зовут Евгений. Я уже более 5 лет работаю экономистом в крупной компании. Я считаю, что в настоящее время являюсь профессионалом в своей области и хочу помочь всем посетителям сайта решать разнообразные вопросы. Все материалы для сайта собраны и тщательно переработаны для того чтобы донести в удобном виде всю требуемую информацию. Однако чтобы применить все, описанное на сайте всегда необходима консультация с профессионалами.

Обо мнеОбратная связь
Оцените статью:
Оценка 3.6 проголосовавших: 27

ОСТАВЬТЕ ОТВЕТ

Please enter your comment!
Please enter your name here