Кредитный рейтинг стран

Сегодня предлагаем вашему вниманию статью на тему: "кредитный рейтинг стран" с полным описанием возможных проблем. Все вопросы вы можете задавать в комментариях после статьи.

Кредитный рейтинг стран оценивает способности государства исполнить свои обязательства по кредиту в установленный срок. При расчете учитывается прошлая и настоящая кредитная история, финансовые показатели, оцениваются имеющиеся активы и обязательства (общий объем задолженности по кредитам). Также значение помогает определить инвестиционные риски.

Изображение - Кредитный рейтинг стран 01fitch_37

В целом понятие и цель определения позиции конкретной страны те же, что и при оценке банком потенциального заемщика. Но обозначение кредитного рейтинга государства – более широкое и сложное. Это расчет рисков инвестиций в инфраструктуру, направление изменения финансового состояния. Исходя из этого показателя, оценивается способность страны рассчитаться по кредитным обязательствам. Оценка риска финансирования, составленная на основании рейтинга, является относительной, но влияет на размер процента, кредитный лимит и прибыльность обязательств по займу.

Чем выше значение, тем ниже риски, следовательно, ниже процентная ставка, больше сумма кредитования.

Составляют кредитные рейтинги специализированные коммерческие компании, которые занимаются мониторингом и анализом платежеспособности стран. Такие организации называют рейтинговыми агентствами. Их деятельность заключается в оценке банков, корпораций, финансовых компаний и стран.

Наибольшим авторитетом в мире пользуются кредитные оценки от:

В РФ есть свои агентства – «Эксперт РА», АК&M и «Национальное рейтинговое агентство».

Первые аналитические компании зарегистрированы в США в начале ХХ века. Изначально они занимались составлением рейтингов национальных компаний, но после признания оценок перешли на международный уровень. Такие организации занимаются мониторингом финансового и промышленного рынка, а также отдельных отраслей экономики разных стран.

Нет тематического видео для этой статьи.
Видео (кликните для воспроизведения).

От показателей рейтинга зависит привлекательность государства для иностранных инвестиций, а также стоимость ценных бумаг на международных биржах. Полученная оценка складывается на основе четырех главных факторов:

  1. Политической ситуации;
  2. Экономических показателей;
  3. Монетарных отношений;
  4. Финансовой лояльности.

Во время мониторинга политической ситуации оцениваются:

  • Правомочность и стабильность органов власти;
  • Участие общества в управлении государством;
  • Прозрачность финансовой политики;
  • Геополитические отношения.

Уровень экономики зависит от стабильности банковских организаций, здоровой конкуренции, ориентированности на рыночные отношения, размера ВВП, перспектив улучшения экономики.

В монетарной политике решающее значение имеет независимость национального банка, стабильность валюты, размер инфляции, кредитная политика.

Прозрачность финансовой сферы оценивается, исходя из пенсионных обязательств государства, расходов на государственный аппарат, бюджетной политики и финансовой отчетности.

Кредитный рейтинг представляется в виде таблицы, в которой для обозначения уровня платежеспособности государства используют буквенный код. Они могут варьироваться в зависимости от агентства-составителя, но в большинстве случаев государству присваивается показатель от AAA до D.

Займы уровня AAA и BBB (в некоторых агентствах используется код Baa) именуются инвестиционными, ниже BBB – спекулятивными, риски невозврата которых очень высоки. Такой рейтинг отталкивает иностранных инвесторов от создания бизнеса в стране, а также осложняет государственным компаниям процесс получения ссуды в иностранных банках.

Прогноз рейтинга – показатель улучшения (или ухудшения) платежеспособности государства на ближайшие несколько лет:

  1. позитивный – вероятно повышение оценки;
  2. негативный – понижение;
  3. стабильный – вероятность изменения минимальна;
  4. развивающийся – вероятно как улучшение, так и снижение финансовых показателей.

Оценки ниже среднего

В соответствии с оценками Standard & Poor’s, Moody’s и Fitch наивысшие показатели у таких стран, как:

Ниже позиции B оказались Мозамбик, Барбадос и Венесуэла.

За последний год агентство Standard & Poor’s уменьшило показатели 9 государств Евросоюза, в результате:

  • Франция утратила высокий результат AAA и получила AA+ и негативный прогноз.
  • Австрия с позиции AAA переместилась на AA+ и получила стабильный прогноз.
  • Голландии, Финляндии, Люксембургу и Германии удалось сохранить позиции на уровне AAA, но прогноз у всех стран, кроме Германии – негативный.
  • Португалия и Кипр существенно потеряли в оценке и опустились на позицию BB с негативным прогнозом.
  • Испания спустилась до уровня A (прогноз негативный).
  • Италия и Ирландия – BBB+ с негативным прогнозом.

Первый рейтинг Российская Федерация получила от агентства Standard & Poor’s в 1996 – уровень BB с повышенным инвестиционным риском. Два года спустя он упал до B+, а после дефолта в 1998 опустился до B-.В 1999 значение снизилось до критичного SD – преддефолтного состояния.

Рост показателей России начался с конца нулевых, а в 2005 Standard & Poor’s впервые установило для РФ позицию BBB. На этом уровне Россия продержалась до мирового кризиса экономики 2008 – 2009 годов. После обострения отношений с Украиной в 2014 году прогноз стал негативным, а в 2015 году оценка потеряла еще одну позицию и остановилась на отметке BB+ с отрицательным прогнозом. В 2016 году он стал стабильным.

Большинство экспертов сходится во мнении, что борьба с инфляцией в РФ увеличилась. Негативно сказываются на инвестиционной привлекательности страны приоритет сырьевой отрасли экономики и высокий уровень коррупции.

Читайте так же:  Ипотека в банковских учреждениях ижевска — где выгоднее

Fitch — одно из самых известных в мире рейтинговых агентств, входящих в «большую тройку» (наряду с Moody’s и S&P). Компания Fitch Ratings предоставляет мировым кредитным рынкам независимых и ориентированных на перспективу оценок кредитоспособности, аналитических исследований и данных. Оценки по этой шкале позволяют сравнивать между собой надежность эмитентов и обязательств разных стран мира. Последний раз рейтинг был обновлен в осенью 2018 года.

Информация, полученная из кредитных рейтингов Fitch, дает пользователю понимание, стоит ли я покупать актив или нет. Также важно помнить, что суверенные рейтинги являются определяющим фактором при исчислении рейтингов банков и компаний: ни одна компания не может иметь рейтинг выше чем страна, в которой она находится.

Нет тематического видео для этой статьи.
Видео (кликните для воспроизведения).

Простых граждан почти не волнует тема кредитных рейтингов страны в обычной жизни. В банковской сфере и сфере бизнеса рейтинги играют большие роли. В последний год международные рейтинговые агентства стали основными ньюсмейкерами в СМИ. Даже на самых обыденных форумах и изданиях, не относящихся к финансово-экономическим, можно прочитать новости о снижении кредитных рейтингов в странах ЕС. Эти темы присутствуют в ежедневных новостях наряду с политическими событиями и чрезвычайными происшествиями.

В общем смысле, рейтинг представляет собой мнение экспертов относительно чего-либо. В быту можно встретиться, например, с рейтингами гостиниц (1-5 звезд). При этом пятизвездочные гостиницы отличаются друг от друга условиями проживания, обслуживания, отдаленности от моря и проч. Рейтинг призван облегчить процесс поиска наилучшего варианта.

Повышение рейтинга – это хорошо, а вот понижение – уже хуже. Понижение рейтинга целой страны может вызвать в самой стране панику в управлении и среди простых граждан. Поэтому страны и значимые организации так ревностно отслеживают рейтинги государств и проявляют бурную реакцию на очередное изменение.

Кредитный рейтинг страны – это оценка способности государства выполнять свои финансовые обязательства перед партнерами. Рейтинг рассчитывается на основании прошлой и текущей деятельности, а также размере взятых на себя обязательств. Предназначение рейтинга заключается в предоставлении потенциальным инвесторам информации о своевременном возврате взятых обязательств. Рейтинг страны оценивается по риску вложения в ее инфраструктуры, а также размеру госдолга, уровню коррупции, динамике инфляции, политической обстановке. Инвесторам рейтинг дает понять, стоит ли вкладываться в системно-значимое предприятие страны или какую-то ее отрасль.

Хотя рейтинги и являются относительными показателями, но они активно влияют на процентные ставки, стоимость долговых обязательств и доходность вложений.

Рейтинги бывают национальными и международными. Присваивать их могут местные и мировые рейтинговые уполномоченные организации – агентства. Это коммерческие структуры, занимающиеся оценкой платежеспособности эмитентов. Они присваивают рейтинги ведущим организациям, госорганам и целым государствам. Самыми известными и уважаемыми мировыми агентствами являются Standart & Poors, Moody”s. В свое время они появились в США, как национальные, но быстро завоевали популярность и вышли в ранг мировых. Они оценивают всевозможные предприятия, отрасли, банки и страны. В России работают Национальное рейтинговое агентство, Рус-Рейтинг, Эксперт РА, АК&М. Они присваивают рейтинги российским организациям, банкам, отраслям.

Общий рейтинг страны рассчитывается, как среднее значение трех международных рейтингов. Наивысший балл равен 100. Рейтинги выставляют еженедельно в баллах.

Пример рейтингов стран:

Изображение - Кредитный рейтинг стран reyting1

Изображение - Кредитный рейтинг стран reyting2


По состоянию на конец 2017 года, России был присвоен рейтинг ВВ+ позитивный, Ва1 стабильный и ВВВ- позитивный, что переместило нашу страну на 69 место из 145.

Таким образом, мировые агентства проводят исследования эмитентов и государственных финансов. Рейтинги заказываются самими организациями для привлечения потенциальных инвесторов. Они предоставляют данные, после чего агентство присваивает рейтинг. Здесь есть одна погрешность. Если агентство не является аудитором и не проверяет достоверность представленной информации.

Если заказчик задал себе цель ввести в заблуждение и предоставил ложную информацию, то и рейтинг не будет отражать действительности. Исходя из этого, агентства не дают стопроцентной гарантии надежности и иногда жестко ошибаются. Часто им выдвигают обвинения в купленных рейтингах и непрозрачности методов оценки.

Если учесть, что ни у кого нет иных источников информации о надежности того или иного эмитента, то мнения агентств о платежеспособности, управления и риске дефолта воспринимается, как руководство к действию. Репутация агентства играет немаловажную роль, и чтобы не нанести вред своему бизнесу, когда реальность не совпадет с присвоенным рейтингом, мировые агентства стараются вести независимую оценку.

Они помогают инвесторам оценить финансовую надежность страны для последующего вложения в нее денег. Финансовая система уже перешла на глобальный уровень, и инвесторы с одного полушария делают вложения в компании государств другого полушария. Если бы не было подобных рейтингов, им бы пришлось долго изучать особенности каждой страны и ее аналитику, зачастую выбирая объекты для инвестирования наугад. Это приводит к падению мобильности капитала.

Читайте так же:  Условия получения социальной ипотеки

Если взять историю, то возникновение рейтингов связано с требованием европейских банкиров, которые финансировали железнодорожную отрасль в США, введения независимых экспертов, которые смогли бы отделить устойчивых заемщиков от подозрительных дельцов бизнеса. Генри Пур разработал анкету для компаний и впервые опубликовал результаты опроса.

При этом, он жестко высказался о тех, кто отказался отвечать или дал ложные ответы. Постепенно компания расширилась и получила свое название Standart & Poors. Многие организации обратили внимание, что те, кто раскрыл о себе информацию в анкете Генри Пура ,быстрее остальных получал деньги от инвесторов. После этого игнорировать аналитические оценки в издательстве было уже сложно.

Таким образом, имея общепризнанный рейтинг, даже самый неопытный инвестор может исключить компании и страны с низким рейтингом, выбрав наиболее надежный по оценки рейтингового агентства. Это увеличило объемы инвестирования и облегчило жизнь инвесторам на рынке, который уже пугает разнообразием объектов вложения.

В рейтинговании используются системы рейтинговых шкал в диапазоне ААА до D или абсолютная надежность до дефолта. Также есть промежуточные ступени. Чем они ближе к ААА, тем выше уровень платежеспособности. Близость к С или D говорят о наступающем дефолте и высоком риске вложения. Хотя в совокупности учитывается средняя оценка от трех агентств, в отдельности их мнения могут не совпадать.

Примеры обозначений рейтингов:
Изображение - Кредитный рейтинг стран Snimok-9


Общепризнано, что страны, имеющие рейтинг ниже ВВВ-, торгуют «мусорными» или спекулятивными облигациями с большой вероятностью невозврата вложений. Обязательства с рейтингами от ААА до ВВВ считаются инвестиционными.

Случалось и так, что рыночные реалии противоречили выставленным рейтингам. Например, банк Lehman Brothers имел рейтинг не ниже А от трех агентств и объявил о своем банкротстве. Как было сказано выше, рейтинговые агентства могут стать жертвами фальшивых сведений.

В том и заключается масштабная проблема. Гигантские объемы денег инвестируются по всему миру по главному критерию – кредитному рейтингу. Государства отбирают фонды для инвестирования, имеющие рейтинги не ниже ВВВ-. Часто инвесторы даже не имеют представления об эмитентах, но могут найти их рейтинг надежности. И это будет считаться достаточным, чтобы принять решение о вложении.

В свою очередь агентства оградили себя от ответственности массой «но». Они не отвечают за инвестиционные последствия , а только дают экспертное мнение. Это ставит их оценку между двух огней: с одной стороны инвесторы, которые злятся на то, что их не предупредили об ухудшении финансового положения выбранного объекта, а с другой – эмитенты, которые хотели пережить временные трудности, но опережающий рейтинг отобрал шансы на спасение.

По мере того, как международные агентства США присваивают негативные оценки европейским эмитентам, для них повышается стоимость займов. Власти ЕС высказываются все резче о том, Европа и остальные государства становятся заложниками американской оценки, действующих в интересах США.

Даже снижение рейтинга США с ААА до А+ трактуется, как давление на конгресс перед очередным голосованием. Американский журналист Томас Фридман, трижды обладатель пулитцеровской премии, еще в 99-х годах высказался, что в мире есть две суперсилы: США и рейтинговые агентства. Если США может разгромить с помощью бомбардировки, то агентства нанесут удар снижением кредитного рейтинга. И тут еще надо поспорить, кто из них более могущественен.

Рейтинговые оценки могут вызвать долговые кризисы, «рыночные пузыри» и ощутимые колебания котировок. Они имеют огромную власть над настроениями инвесторов. Система получения рейтинга, которая была создана, чтобы помогать в решениях, по сути, стала заменять систему выбора инструментов вложения.

Изображение - Кредитный рейтинг стран %D1%81%D1%82%D0%B0%D0%BD_2

Рейтинговое агентство (РА) «Standard & Poor’s» (S&P) – это компания международного уровня, которая специализируется на исследовании и оценке кредитоспособности эмитентов ценных бумаг. Данное агентство оказывает такую услугу, как присвоение международного кредитного рейтинга. Ее заказчиками являются финансовые компании, фирмы, государства. Наличие рейтинга предоставляет возможность эмитентам предлагать свои ценные бумаги достаточно широкому кругу инвесторов. Кредитный рейтинг делает кредитора более известным и поднимает его репутацию.

Данное образование является дочерней организацией американской корпорации «McGraw-Hill», которая занимается исследованиями аналитики финансового рынка.

История данной организации насчитывает около 150 лет. Представительства РА «Standard & Poor’s» расположены в 23 государствах мира. Данная организация, кроме того, известна как учредитель и редактор австралийского биржевого индекса S&P 200 и американского — S&P500.

Функции РА «Standard & Poor’s»:

Услуги РА «Standard & Poor’s»:

• присвоение рейтинга компаниям, фирмам;

• реализация аналитической информации и результатов своих исследований инвесторам.

Изображение - Кредитный рейтинг стран %D1%81%D1%82%D0%B0%D0%BD_4_%D1%80%D0%B5%D0%B9%D1%82%D0%B8%D0%BD%D0%B3

Данная организация для обозначения долгосрочного рейтинга так называемых «безопасных инвестиций» использует следующие буквы:
Читайте так же:  Разделяем ипотеку при разводе - судебная практика

• ААА+, ААА, ААА- — кредитный рейтинг самого высокого уровня «максимальная надежность». Вероятность выплаты займа и процентов по нему считается чрезвычайно высокой, а факторы риска являются незначительными.

• АА+ и АА – кредитные рейтинги высокого уровня, которые отличаются умеренным риском, сильными факторами защиты.

• А, А+, А- — такие кредитные рейтинги характеризуются, как «надежность выше среднего показателя», с достаточно эффективными факторами защиты. Кредитный рейтинг с обозначением А- сообщает, что во время экономических кризисов существуют риски невыплаты основного долга или дивидендов по нему.

• ВВВ+, ВВВ, ВВВ- — кредитные рейтинги уровня «надежности ниже среднего показателя», при которых вероятность выплаты займа и процентов считается адекватной, а степень риска меняется в зависимости от этапа развития экономики страны.

Вышеперечисленные рейтинги характеризуются как инвестиционные.

Спекулятивные или, другими словами, «мусорные», не инвестиционные рейтинги РА «Standard & Poor’s»:

• ВВ+, ВВ, ВВ- — кредитные рейтинги, которые находятся ниже уровня безопасных капиталовложений. Выплаты по займам достаточно хорошо защищены.

• В+, В, В- – степень финансовой защиты изменяется в зависимости от внешних финансово-экономических условий и от этапов экономического развития государства.

• ССС+, ССС, ССС- – кредитные рейтинги характеризуются следующими особенностями: находятся значительно ниже уровня безопасных капиталовложений, существует вероятность прекращения платежей.

• СС — долг, является второстепенным по отношению к ССС-.

• С — уровень преддефолтного состояния эмитента.

• D — платежи основной суммы кредита и дивидендов являются просроченными. Данный уровень свидетельствует о дефолте компании.

Данные долгосрочные рейтинги по кредитоспособности эмитента свидетельствуют, прежде всего, о его способности исполнять свои долговые обязательства своевременно.

Краткосрочные кредитные рейтинги РА «Standard & Poor’s»

Рейтинги такого типа исследуют и оценивают вероятность своевременного погашения краткосрочных обязательств по займам. РА «Standard & Poor’s» использует для обозначения таких рейтингов буквы и цифры:

А-1 — наивысшая оценка, которая свидетельствует о высоких возможностях эмитента своевременно оплатить долг и дивиденды по нему;

А-2, А-3 — эмитент, скорее всего, погасит свой долг, но это зависит, от экономической обстановки;

В — в зависимости от уровня благоприятности экономических условий оценивается возможность эмитента погасить своевременно кредит;

С — возможности эмитента являются достаточно ограниченными по выплате займа и процентов по нему;

D — по долговому обязательству объявлен дефолт.

Кредитный рейтинг страны: определение и значение термина

Всем знаком такой термин, как кредитный рейтинг. Чаще всего он используется для характеристики банков, но это понятие может быть применимо к физическому, юридическому лицу и даже стране.

Что такое кредитный рейтинг физического лица – понятно. Это возможность человека возвращать полученные от банковских организаций займы. Данный показатель рассчитывается банками для определения целесообразности предоставления кредита конкретному человеку.

Изображение - Кредитный рейтинг стран 723960

Если увеличить масштабы, мы получим кредитный рейтинг предприятия. Он будет интересен как фирмам-партнёрам, так и инвесторам.

Это же понятие имеет намного больше информационной нагрузки, если применять его к более сложной экономической организации, такой как страна. Кредитные рейтинги стран мира отображают риск вложений в инфраструктуру государства. Опираясь на этот показатель, можно сделать выводы о том, сможет ли государство отвечать по своим долговым обязательствам. Инвесторы, принимая решения по крупным вложениям в предприятия или отрасль, обязательно должны учитывать текущие значения кредитного рейтинга.

Изображение - Кредитный рейтинг стран 723963

Но в то же время по своей сути это прогноз. Он не даёт стопроцентных гарантий окупаемости инвестиций, поэтому и не может быть абсолютным показателем надёжности. При принятии решений об инвестировании кредитный рейтинг стран должен рассматриваться в комплексе с другими факторами, подтверждающими целесообразность таких вложений.

Изучаемые нами показатели могут быть национальными и международными. Первые определяются национальными рейтинговыми организациями. В России это «Рус-Рейтинг», «Эксперт РА», «Национальное рейтинговое агентство» и другие, на Украине – «Кредит Рейтинг» и «Стандарт Рейтинг». Они имеют авторитет только в пределах своей страны.

Значительно больше доверия вызывают данные международных рейтинговых компаний:

Изображение - Кредитный рейтинг стран 723962

Они были созданы в Соединённых Штатах ещё в начале прошлого века, но получили мировое признание и вышли на международный уровень.

Эти организации определяют международные кредитные рейтинги стран, отраслей, предприятий, банковских организаций, выдают сопутствующие прогнозы, а также занимаются анализом финансовых рынков.

Каждое рейтинговое агентство определило свою шкалу обозначений. Значение основного понятия имеет буквенное определение, а промежуточные категории по шкале S&P и Fitch выделяют знаками «+» и «-», которые по значению мало чем отличаются от цифр в шкале Moody’s.

Рассматривать кредитный рейтинг стран стоит вместе с сопутствующим прогнозом, который выдают те же агентства. Бывают они четырех типов:

– Положительный прогноз – означает, что в ближайшее время рейтинг с большой вероятностью повысится.

– Стабильный – не предвещает изменений.

– Негативный – вероятно понижение кредитного рейтинга.

Читайте так же:  У аймани банка отозвали лицензию что делать с кредитами и вкладами

– В случае когда существует одинаковая вероятность как понижения, так и повышения показателя, определяют развивающийся прогноз.

Изображение - Кредитный рейтинг стран 723964

Как изменился кредитный рейтинг Украины и России за последний год?

В 2014-2015 годах в этих странах происходят события, которые провоцируют снижение рассматриваемого показателя. И уже заметны первые последствия.

Кредитный рейтинг РФ был понижен Moody’s c Baa1 до Ваа2 в конце 2014 года. Кроме этого, существует вероятность дальнейшего его понижения – прогноз негативный. Агентство Standard & Poor’s тоже снизило кредитный рейтинг России с ВВВ- до ВВ+ в иностранной, и с ВВВ до ВВВ- в национальной валюте. Fitch в начале 2015 года произвело вполне прогнозированное снижение с ВВВ до ВВВ- всё с тем же негативным прогнозом.

Украина, согласно данным международных рейтинговых агентств, находится в преддефолтном состоянии. В начале 2015 года Fitch установило для неё значение СС с негативной тенденцией. Кредитный рейтинг Украины в иностранной валюте, по данным Standard & Poor’s, в конце 2014 года был снижен с уровня CCC до CCC-.

Почему это происходит? Кредитный рейтинг стран снижается пропорционально возрастанию их внешнеэкономического долга.

Во времена процветания коррупции на всех уровнях возникает вопрос: “Насколько точны данные рейтинговых организаций? Можно ли им доверять?” Действительно, «подкрученный» кредитный рейтинг стран может сильно повлиять на ситуацию в сфере мировых инвестиций и направить крупные инвестиционные потоки не в ту сторону. Если данные рейтингов, которыми пользовалась сторона-инвестор, будут ложными, то это ставит под вопрос актуальность вложений и рано или поздно отобразится на прибыли.

Изображение - Кредитный рейтинг стран 723961

Вышеупомянутые рейтинговые агентства годами усердно трудились, зарабатывая мировой авторитет и доверие. Сейчас их работа заключается в подаче как можно более правдивой и актуальной информации для поддержания своего статуса. Присвоенные международные кредитные рейтинги никаким образом нельзя сфальсифицировать, поэтому они могут быть использованы как достоверный источник информации для анализа рынка.

Изображение - Кредитный рейтинг стран artcredit

Кредитный рейтинг страны – это показатель кредитного риска эмитента (государства). Под кредитным рейтингом может подразумеваться и кредитное качество долговых обязательств (например, облигации), а также возможность дефолта эмитента по этим долговым обязательствам. Кредитные рейтинги стран составляются специальными рейтинговыми агентствами, такими как Standard & Poor’s, Fitch Ratings, Moody’s Investors Service.

Каждое агентство имеет свою методологию изучения кредитоспособности страны, а результаты изучения кредитного риска отражает в общепринятой шкале, например, от “AAA” до “D”. Нужно отметить, что рейтинговое агентство может определять кредитный рейтинг не только стран, но и компаний, регионов, отраслей промышленности и т.д.

Изображение - Кредитный рейтинг стран artsp

На оценку кредитоспособности страны не стоит опираться со стопроцентной уверенностью, ведь кредитный рейтинг имеет характер прогноза. При составлении рейтинга агентство опирается на текущую ситуацию в стране и на информацию за предыдущие года. Оно прогнозирует, сможет ли государство в дальнейшем отвечать по долговым обязательствам и таким образом косвенно подсказывает инвесторам, стоит ли вкладывать средства в инфраструктуру данной страны. При этом кредитный рейтинг не гарантирует, что не произойдет дефолт или что инвестиции окупятся. Важно понимать, что высокий кредитный рейтинг страны – это не абсолютный показатель необходимости инвестирования. Это лишь один из нескольких факторов, которыми должен руководствоваться инвестор при выборе решения инвестировать или нет средства в государство, компанию или отрасль.

Изображение - Кредитный рейтинг стран artmoodys

Крупнейшее мировое рейтинговое агентство Standard & Poor’s (S&P) известно также как создатель и редактор американского фондового индекса S&P500 и австралийского S&P200. Шкала оценки кредитного рейтинга страны, принятая агентством Standard & Poor’s, имеет две категории: инвестиционная и спекулятивная. Обозначения кредитных рейтингов, попадающих в инвестиционную категорию, указывают на то, что долговые ценные бумаги эмитентов (к примеру, облигации) являются хорошими инвестиционными инструментами, то есть, инвесторам выгодно и безопасно вкладывать деньги в ценные бумаги страны или другого эмитента. Спекулятивная категория кредитного рейтинга – это показатель того, что эмитент сможет вернуть свой долг инвестору, однако присутствуют определённые трудности, способные понизить кредитный рейтинг или вовсе привести к дефолту.

Разберём обозначения кредитных рейтингов стран. К инвестиционной категории рейтингов относятся AAA, АА и А – это соответственно самая высокая, высокая и относительно высокая способности выполнять свои долговые обязательства. Кредитный рейтинг BBB показывает достаточную возможность расплачиваться с инвесторами; эмитенты, которым присвоен данный кредитный рейтинг, подвержены влиянию негативных экономических и финансовых факторов. Рейтингом BBB- обозначают страны с самой низкой платёжеспособностью в инвестиционной категории.

Изображение - Кредитный рейтинг стран artfitch1

К спекулятивной категории относятся кредитные рейтинги BB+, BB, B, CCC, CC, C и D. Страны, которым присвоен один из первых пяти рейтингов, обладают кредитным риском и подверженностью к негативным изменениям при неблагоприятной экономической и финансовой обстановках, но всё же имеют возможность выполнять свои долговые обязательства. Кредитный рейтинг C показывает, что процедура банкротства уже возбуждена, однако государство всё ещё может выплачивать инвесторам по долгам. D – это показатель абсолютной неспособности платить по долгам, иными словами, дефолт.
Читайте так же:  Сколько платить в месяц по ипотеке в 2.5 миллиона рублей

Для трейдера важно следить за изменениями кредитных рейтингов стран, так как они оказывают влияние на курсы валют стран, цены акций крупнейших организаций и корпораций. При повышении кредитного рейтинга курс растет, при понижении – падает, ведь при сниженном кредитном рейтинге инвесторы с меньшей охотой вкладываются в долговые ценные бумаги. Но не стоит забывать, что в изменениях курса валют или акций кредитные рейтинги играют далеко не единственную и важную роль и не стоит полагаться только на них.

Кредитные рейтинги ведущих стран (актуально на 21.11.2016г.):

Суверенный кредитный рейтинг – это оценка кредитного риска национальных правительств, которая представляет собой оценку вероятности дефолта в перспективе. В условиях современной глобальной экономики на основе кредитных рейтингов ранжируются также и страны в зависимости от вероятности обслуживания ими внешних долгов, стабильности их экономики. Следовательно, суверенные рейтинги не конкретизируют влияние валютных и регулирующих рисков на деятельность субъектов предпринимательства той или иной страны.
Но суверенные рейтинги имеют влияние на корпоративный рейтинг. К этим случаям относится:
1) Частная компания с высокими характеристиками кредитоспособности ведет свою деятельность в стране, где правительство может ограничить конвертируемость национальной валюты, или существует риск возникновения ограничений по переводу иностранной валюты нерезидентам. Из этого следует, что ВЭД такой компании будет ограничена.
2) Страна, где юридическое лицо планирует разместить свои активы или открыть бизнес, находится в офшорной зоне.
Экономическую состоятельность государств оценивают крупные международные рейтинговые агентства, среди наиболее авторитетных:
– агентство Moody’s,
– агентство Standard & Poor’s,
– агентство Fitch Ratings.

Выводы рейтинговых агентств относительно политических или экономических рисков, свойственных конкретному государству, определяет инвестиционную привлекательность страны, стоимость ценных бумаг на международных рынках. На основе общедоступной информации подлежат оценке следующие показатели.
1) Оценка политических рисков:

  • Стабильность и легитимность политических институтов.
  • Участие общественности в политических процессах.
  • Прозрачность экономической политики.
  • Геополитические риски.

2) Структура экономики:

  • Гибкость рынка труда.
  • Конкурентоспособность и рентабельность частного сектора.
  • Эффективность финансового сектора – стабильности банковской системы.
  • Рыночная ориентированность.
  • Перспективы экономического роста, размер и структура инвестиций.
  • ВВП на душу населения.

3) Финансовая гибкость:

  • Пенсионные обязательства.
  • Расходы на содержание правительственного аппарата.
  • Своевременность, объем и прозрачность отчетности.
  • Степень гибкости налогово-бюджетной политики.

4) Монетарная политика

  • Независимость Центробанка.
  • Валютный режим.
  • Ценовая политика в зависимости от экономических циклов.
  • Кредитно-денежная политика.
  • Уровень инфляции, размер реальной процентной ставки.

Изображение - Кредитный рейтинг стран Kategorii_reytingov

  1. ААА – самый высокий кредитный рейтинг. Вероятность выплаты основного долга и процентов оценивается как чрезвычайно высокая.
  2. АА – высокий рейтинг. Риск умеренный, однако может временами меняться в зависимости от состояния экономики.
  3. А – факторы защиты достаточно эффективны при отсутствии экономических потрясений.
  4. ВВВ – адекватная возможность выплаты основной суммы долга и процентов. Достаточная защита для продуманных инвестиций. Степень риска меняется в зависимости от этапа экономического развития.
  1. ВВ – ниже уровня безопасных инвестиций, возможны задержки выплаты процентов и основной суммы долга. Качество обслуживания долга в рамках данной категории может сильно меняться.
  2. В – есть риск невыполнения основных обязательств. Степень финансовой защиты меняется в зависимости от этапов экономического развития и внешних финансово-экономических условий.
  3. ССС – значительно ниже инвестиционного уровня. Существует большая неопределенность относительно возможности выплатить долг вовремя.
  4. СС – для второстепенных долгов.
  5. DDD – имеется фактическая задержка с выплатой суммы основного долга или процентов.
  6. DD – есть сомнительные долговые обязательства.
  7. D – имеются просроченные платежи основной суммы долга или процентов, хотя льготный период пока еще не закончился. Есть основания полагать, что долги будут выплачены до конца льготного периода.

Рейтинги в диапазоне от ААА до ВВВ считаются инвестиционными, все последующие — неинвестиционными, «мусорными», что значит, что государству с неинвестиционными рейтингами приходится платить по займам более высокие проценты.

Это заготовка энциклопедической статьи по данной теме. Вы можете внести вклад в развитие проекта, улучшив и дополнив текст публикации в соответствии с правилами проекта. Руководство пользователя вы можете найти здесь

Изображение - Кредитный рейтинг стран 469623265
Автор статьи: Евгений Антропов

Добрый день! Меня зовут Евгений. Я уже более 5 лет работаю экономистом в крупной компании. Я считаю, что в настоящее время являюсь профессионалом в своей области и хочу помочь всем посетителям сайта решать разнообразные вопросы. Все материалы для сайта собраны и тщательно переработаны для того чтобы донести в удобном виде всю требуемую информацию. Однако чтобы применить все, описанное на сайте всегда необходима консультация с профессионалами.

Обо мнеОбратная связь
Оцените статью:
Оценка 2.9 проголосовавших: 616

ОСТАВЬТЕ ОТВЕТ

Please enter your comment!
Please enter your name here